O relatório mensal de oferta e demanda divulgado pelo USDA nesta sexta-feira (09) reduziu a produção e o consumo de milho dos EUA na temporada 2025/26, já encerrada, ao incorporar os estoques físicos trimestrais divulgados em 30/set, que vieram acima do esperado e substituem a estimativa de estoques iniciais da temporada 2026/27, cuja safra está sendo colhida. A produção, aliás, surpreendeu ao vir em 407,3 milhões de toneladas, contra 401,3 milhões na estimativa do mês passado graças a uma elevação da produtividade. Com produção maior, o USDA elevou todos os números de consumo. Mesmo assim, a estimativa de estoques finais subiu em relação aos dados de setembro.

No quadro mundial, o USDA fez um novo corte na exportação 2025/26 do Brasil (embarques de mar/26 a fev/27), que caiu de 40 milhões para 38 milhões de toneladas. No mês passado, o órgão já havia reduzido a projeção em 2 milhões de toneladas. O USDA também elevou a produção 2025/26 da Argentina, recém-colhida, para 64 milhões de toneladas, mas não mexeu na expectativa de exportação (mar/26 a fev/27), que é de recordes 45 milhões de toneladas. A produção da China foi mantida em recordes 307 milhões de toneladas, enquanto a da União Europeia caiu mais 2,6 milhões de toneladas, para 48 milhões. Mesmo assim, não houve incremento na importação do bloco, algo que poderia dar algum fôlego aos embarques do Brasil.

EUA | Produção de Milho

USDA/AGRURAL Em milhões de toneladas. *USDA out/26.

EUA | Exportação de Milho

USDA/AGRURAL Em milhões de toneladas. *USDA out/26. Temporada local EUA: set-ago.

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